시장을 떠나지 마세요 (마켓 타이밍에 관하여)

이 글에서는 마켓타이밍에 대해 이야기 하고자 합니다.

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1. 마켓 타이밍

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철수, 영희, 지혜, 민수, 호영 이렇게 5명이 20년간 S&P 500에 투자를 했다고 가정을 해보죠.

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가. 운이 정말 좋은 철수(PERPECT TIMING)

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철수는 운이 정말 좋아 매년 2000달러를 1년중에 가장 저점에 20년간 매수했습니다.

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나. 성급한 영희(INVEST IMMEDIATELY)

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영희는 매년 2000달러를 받는 즉시 투자 했습니다.

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다. 매달 투자하는 지혜(DOLLAR COST AVERAGING)

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민호는 2000달러를 12로 나눠 매달 투자했습니다.

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라. 운이 나쁜 민수(BAD TIMING)

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민수는 늘 1년 중 가장 고점에 매수했습니다.

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마. 타이밍을 쫒는 호영(STAY IN CASH INVESTMENTS)

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호영은 저점을 잡고자 자금을 현금으로 보유했습니다. 다만 이자를 얻기 위해 미국 30일 재무부 채권에 투자했습니다.

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결과는 어땠을 까요 ?

* 배당과 이자는 재투자한다고 가정했고 수수료나 세금의 영향은 반영하지 않은 결과입니다.

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당연히 연중 저점을 늘 잡았던 철수가 수익이 제일 좋고 즉시 투자한 영희와 매달 투자한 지혜가 비슷한 수익률을 보이네요. 그리고 주식을 매수할 더 나은 기회(폭락을 기대하는)를 계속 기다리다가 아예 매수하지 않은 호영은 연중 가장 최악의 시기에 투자했던 민수보다도 -29% 적은 수익률을 기록했네요.

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이것을 통해 얻을 수 있는 것은 "마켓 타이밍을 잡지 마라" 입니다.

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그렇지만 20년간의 데이터로 결론을 내리기에는 조금 부족한 면이 있습니다. 그렇다면 1955년부터 데이터를 살펴보죠.

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1955년에서 1974년 이 기간을 제외하고는 현금을 가지고 있는 경우가 좋은 경우는 없었네요. 그리고 매달 적립식으로 투자하는 것과 즉시 투자하는 것 역시 큰 차이를 보이고 있지 않습니다.

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물론 이 데이터에 가장 근본적인 가정은 20년간 적립식 투자를 한다는 겁니다. 즉 당신이 적립식 투자를 한다면 마켓 타이밍을 재지 말고 매해 첫거래일이나 또는 매달로 나눠 매입하는게 가장 좋다는 겁니다.

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2. 시장을 떠나지 마라

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이 표는 2000년 부터 2020년 까지 S&P 500의 수익률입니다. 2000년 닷컴 버블 이후 10년간 박스권에 있어서 연 수익률은 그렇게 좋지가 않네요. 평균 연간 수익률은 7.43%입니다.

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여러분이 20년중 단 5일의 큰 상승장에 참여하지 못했으면 여러분의 수익률은 반토막이 나서 4.99%로 줄어듭니다. 그리고 40일 정도 큰 상승장에 참여하지 못했으면 되려 -3.43%의 손해를 보게 됩니다.

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"절대 시장을 떠나지 마십시오."

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3. 강세장은 늘 약세장보다 길다

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가장 긴 약세장도 34개월(대공황시)이었습니다. 반면 상승장은 하락장의 몇배 이상 더 깁니다. 그렇기 때문에 약세장이 무서워서 시장을 떠나는 것은 가장 어리석은 판단이 될 가능성이 큽니다.

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결 언

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여러분들이 적립식 투자를 한다면 타이밍을 재지마세요. 매년 첫거래일에 투자를 하던 아니면 매달 나눠서 투자하던 큰 차이는 없습니다. 그리고 약세장을 두려워하며 시장을 떠나지 마세요. 단 몇칠간 시장을 떠나는 것이 여러분의 수익률을 처참하게 만들 수 있습니다.