미래를 파악하고 미리 매매하는 '선물거래'

[실전 주식 용어 - 선물거래]

 

 

<1. 선물거래란?>

 

선물거래(futures trading)란 장래 일정 시점에 미리 정한 가격으로 매매할 것을 현재 시점에서 약정하는 거래로, 미래의 가치를

사고파는 것이다. 선물의 가치가 현물시장에서 운용되는 기초자산(채권, 외환, 주식 등)의 가격변동에 따라 파생적으로 결정되는

파생상품(derivatives) 거래의 일종이다. 미리 정한 가격으로 매매를 약속한 것이기 때문에 가격변동에 따라 생길 수 있는 손실을

피할 수 있다. 위험 회피를 목적으로 시작되었으나, 첨단 금융기법을 이용하여 위험을 능동적으로 받아들임으로써 오히려 고수익

ㆍ고위험 투자상품으로 발전했다. 
 

 

<2. 각종 거래방식의 차이점>

 

선물의 거래방식은 매매 시점, 대금결제, 물건의 인수도 시점에 따라 다른 양식의 거래와 차이가 있다.

현물거래의 경우 매매(가격/거래조건의 결정), 대금결제, 물건의 인수도가 동시에 이루어지고, 신용거래(외상거래)의 경우 매매,

물건의 인수도는 동시에 이루어지지만 대금결제는나중에 이루어진다. 반면 선급거래는 매매와 대금결제가 동시에 이루어지지만

물건의 인수도는 나중에 이루어진다. 선물거래의 경우 매매가 이루어진 후 일정 시점이 지나야 대금결제와 물건의 인수도가 동시

에 이루어진다.

 

주식거래에서 보면 주식신용거래는 물건을 사고 일정 시점이 지난 후에 대금결제가 이루어지므로 신용거래의 일종이라고 볼 수

있으며, 대주(공매도)의 경우 대금결제는 미리 이루어지나 물건을 입고하는 것은 나중에 이루어지므로 선급거래의 일종이라고

볼 수 있다. 선물거래와 선도거래(forward transaction)는 동일한 거래방식을 가지고 있는데, 선물거래는 거래소내에서 거래할 수

있는 반면 선도거래는 거래소밖에서 이루어진다는 차이가 있다.
 

 

<3. 선물시장이란?>

 

선물거래가 이루어지는 시장을 말한다. 곧 수량이나 규격·품질 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 계약시에 정한 가격으

로, 장래의 일정 시점에 인수·인도할 것을 약속하는 거래가 조직화된 곳이다. 현재의 상품을 거래하는 현물시장에 상대되는 개념

으로, 외환시장이나 상품거래소 또는 선물거래소 등이 있다.

 

선물계약을 규격화하고 선물거래에 관한 규정을 정하여 선물계약이 원활히 거래될 수 있도록 하는 시장으로, 장외거래와 달리

반대매매가 자유롭게 허용되는 특징이 있다. 또한 계약이 이행되지 않을 가능성을 줄이기 위해 일일정산제도나 증거금제도·청산

제도와 같은 제도를 두고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

<4. 선물거래 위험관리 10가지>

 

- 손실 및 목표한도 설정하라

손실한도 설정이 중요하고, 또 설정보다는 실천이 더 중요하다. 목표이익은 초단기 매매나 당일매매의 경우, 손실한도처럼 구체적

인 수치로 설정하는 것이 좋으나 중장기추세에 편승하는 포지션의 트레이딩의 경우는 추세가 종료될때가지 이익을 실현시키는 것

이 바람직하다.

 

- 이익을 올리고 있는 포지션은 긴 호흡을, 손실을 내고 있는 포지션은 짦은 호흡을

이익을 내고 있는 포지션은 남의 말이나 장중등락에 흔들리지 말고 느긋하게 기다리고, 손실을 내고 있는 포지션은 '손실한도'에

도달하면 주저하지 말고 정리해야 한다.

 

- 이익은 크게, 손실은 작게

일정한 추세(방향성)를 보일때 그 추세에 잘 편승해야, 즉 시장추세에 일치하는 포지션을 선택해야 이익은 크게 손실은 작게 가져

갈 수 있다.

 

- 추세에 역행하지 말라

시장이 추세를 보일 때는 추세에 역행하는 매매는 금물이다.

 

- 하루 포식하면 삼일 간다

10번 매매중에 3번만 이익을 보고 나머지 7번은 손해를 볼 수 있다는 여유있는 마음으로 투자에 임해야 한다. 10번 매매중 3번은

이익을 크게, 7번은 손실을 작게 하면 전체적으로는 이익이 손실을 상쇄하고도 남는다.

 

- 마진 콜에 응하지 말라

일반적으로 마진콜을 당했다는 것은 포지션을 밀고 갈만큼 갔다는 뜻이다. 이 경우 추가증거금을 납부해 봐야 또 마진콜을 당할

수 있는 가능성이 크다. 따라서 마진 콜에 응하지 않는 것이 더 이상의 손실을 줄이는 최선의 방법이다.

 

- 손실을 보고 있는 포지션에 물타지 말라

물타기는 자칫 손실 폭을 눈덩이처럼 크게 만들 수 있으므로 현재의 포지션에서 승부를 걸 필요가 없다. 따라서 손실을 내고 있는

포지션에 물타기는 되도록 하지 말아야 한다.

 

- 분할매수, 분할매도 하라

한꺼번에 매수나 매도를 하지 말고 가격대별로 혹은 시간대별로 매수나 매도를 함으로써 가격대와 시간대의 분산에 따른 위험감

소 효과를 노린 것이다.

 

- 투자원금 전체를 매매하지 말라

투자원금의 1/3~ 1/2만 매매하는 것이 좋다. 위험도 줄이고, 만일의 사태에 대비한 예비자금으로 일부는 남겨 둬야 한다.

 

- 계좌에 자주 현금포지션만 취하라

현금보유는 매수, 매도에 이어 제3의 포지션이다. 장이 잘 안보이거나 예상 외의 방향으로 움직일 때, 기존의 모든 포지션을 청산

하고, 현금포지션만 취하는 것도 좋은 방법이다.

 

 

<5. 선물거래 최종요약>

 

※ 장래 일정 시점에 미리 정한 가격으로 매매할 것을 현재 시점에서 약정하는 거래로, 미래의 가치를 사고파는 것

※ 현물거래의 경우 매매(가격/거래조건의 결정), 대금결제, 물건의 인수도가 동시에 이루어지고,

※ 선물시장은 현물시장에 상대되는 개념으로, 외환시장이나 상품거래소 또는 선물거래소 등이 있다.

※ 선물거래 위험관리 10가지 - 4번 사항 참고